在很多年前，就有一些人提出有关日本破产以及相应的资产保护的话题。近年来，形势进一步恶化，日本的前景越来越令人担忧了。日本的主要问题是多年来政府欠下的巨额债务。现在，日本的国债余额为997兆日元，日本国民人均负担783万日元。尽管如此，政府做预算时还是丝毫不见悔改，致使国债余额越来越高。如果把这些债务都用1万日元的票子叠在一起的话，那么这叠钞票会直冲云霄，伸向太空。明年（2012年），由于社会保障费的增加，国债发行额会突破50兆日元。当然，这也并非现在执政的民主党的过错，要是追究起来的话，一直以来执政的自民党和对此默许和姑息的日本国民的过错更多吧。

今年1月27日，S&P将日本的国债评级从AA+降为AA-。2011年1月28日，主要国家的S&P国债评级如下：

• AAA：美、英、德、法、加
• AA+：比利时、新西兰
• AA：西班牙、卡塔尔、斯洛伐尼亚
• AA-：日本、中国、科威特、沙特、台湾地区
• A+：意大利、智利
• A：爱尔兰、韩国
• A-：葡萄牙
• BBB：俄罗斯
• BB+：希腊

国债的评级降低，会使今后政府通过发行国债来筹资更加困难。更严重的是，日本政府似乎不把这些当回事，可能觉得难以治理，于是就做一天和尚撞一天钟，自己在位时，先拖着，混过去再说。同时，又毫不收敛，每年依旧大量地浪费财政预算。因为他们有一种看法：日本国债的持有者大多数是日本国民，而不是其他国家，且现在的国债余额比日本国民的存款余额略低，因此不会有问题。而且，就算无法偿还，那就不还好了，不过是让国民自己买单而已。在现在这种萧条中，工薪族们的工资越来越少，而公务员们却一枝独秀。大约8年前，我在一家小有名气的外资企业工作时，一位做技术咨询的同事说，他的工资还比不上他的当公务员的妻子。在纯技术公司里做技术咨询的人，工资应该是比较高的了，可见公务员的工资水平是多么的高。同时，各地方政府又总是弄一些莫名其妙的项目，比如某一种地方政府发行的小册子，内容完全相同，只是封面随着区或市的不同而不同。结果，印刷工作承包出去时，居然是按照好多种小册子（而不是一种小册子+好多种封面）付费。还有一个地方更绝：在一个小河上修了一座桥，如果你从桥上走到对岸的话，你会发现前面走不了，到此为止。那么，为什么要建这座桥呢？这些，显然都反映了政府对花光预算所做出的巨大努力，同时也中饱了那些关联企业的私囊。在这样的背景下，如果政府的态度和税收水平等没有根本的改变的话，很难说日本就不能破产。

如果日本国债的评级继续下降，那么日本政府的财政就会恶化，国债价格会急剧下落。这时，国债持有者的资产就会大幅缩水，而国家必然会调动一切可用资源来还债，其中包括国民存在金融机构里的储蓄、年金和保险等。在这种情况下，金融机构也不可能挺得住，必然走向破产。金融领域里供血的心脏停止了跳动的话，赖以生存的民营企业也会相继破产。此时，大量的失业者无法获得工作，同时，日元大幅贬值，且伴随着急速的通货膨胀，日本国内的物价会急剧上涨。在这种状态下，根据阿根廷的经验，一半以上的日本国民将会变为贫困层。这时，在日本工作的外国人肯定被迫撤出日本了，而日本人自己也不得不到国外去找工作 机会。在这种凋零的经济环境下，日本还能不能东山再起就很难说了。

同时，这也绝非日本自己的问题。日本是美国的第二大债权国（第一大债权国是中国），日本破产了的话，必然会甩卖持有的美国国债，因此会对美国和美元也造成巨大的冲击。世界上两大经济强国引起的经济动荡是十分恐怖的，全球的经济都将被波及。

如果这一天真的来临，将发生什么事情？我们这些在日本生活的人应该怎样应对呢？

• 日元会变为废纸。⇒ 我们应该适当地减少日元储蓄的头寸。
• 美元也会被冲击。⇒ 要适当地保有美元的头寸，用作资产的分散，但不可过于依赖美元。
• 欧元由于内忧外患也不乐观。⇒ 适当保有欧元的头寸。
• 中国由于国家对货币等的调控作用比较强，相对于自由兑换的货币，比较不容易收到冲击。但这不等于说人民币就是绝对安全的：首先，中国目前是美国的第一大债权国，美国和美元受到冲击的话，中国也难以幸免；同时，中国现在的经济和房地产泡沫也很难说就不出现问题。⇒ 适当保有人民币，避免贷款买太贵的房子。
• 黄金：黄金虽然在这种乱世中有保值的作用，但是，现在黄金价格相对于2000年已经不知道翻了多少倍，已经很贵了，呈泡沫状态，此时买入黄金，如果这一天不来临的话，可能会遭受很大的损失。 ⇒有就继续持有，没有也不见得就得立即去买。
• 瑞士法郎：有保值的作用，但除此之外，好像没什么用处。⇒ 有多余的钱可以适当购买。
• 股票：一方面，由于经济动荡，利率急升，销售受阻，公司的经营会变得很困难，加上人们缺钱，不得不变卖持有的股票，充当生活费，因此，股价必将大幅下降。但另一方面，由于股价是对公司的价值的衡量，其中有很多实物资产，因此，在急速的通胀中，股票的贬值肯定不如货币贬值多，因此，如果公司不倒闭的话，到时候卖股票换钱可能会对自己很有帮助（当然，如果很幸运的没有生活上的问题的话，这会是很好的买入时机）。⇒ 适当保有稳健的大公司的股票，尤其是跟生活必需品相关的公司。小公司恐怕会很危险。
• 基本生活资源：到时候基本生活资源定会变得短缺，且这些都是生活所必须的。⇒ 一定要提前保证有住房和食物等基本生活资源。

关于住房，如果是贷款买的房子的话，必须要保证维持一定水平的日元储蓄额，以便到时候能尽量归还。否则，一方面失业在家没有收入，另一方面利率急升，每月还款额变成了一笔巨大的支出。在这种情况下，房子被银行收走拍卖，也会由于缺乏买家而卖不上价，这样一来，搞不好还是欠银行的钱。因此，房子作为传统上对抗通胀的工具，在急速通胀的情况下不见得有用，弄不好还会反遭其害。假如说，现在的1万日元到这一天来临时，只剩现在100日元的购买力，那么，如果贷款4000万日元购入房屋，到时候贷款余额是3000万的话，这项债务也会随着通胀而贬值到相当于现在的30万日元的水平。这本身对购房者来说是一件大好事，但是，到时候你能不能拿出这30万却成了一个重大的问题。因此，适当的资产分散是一种防卫方法，到时候希望其他货币不会贬值这么严重，兑换回日元的话，就不愁还款了。还有一个办法，就是用固定利率贷款。虽然相对于1%左右的浮动利率来说，2~3%的固定利率似乎很不合算，但这一天真的来临的话，在浮动利率急升到10%以上时，这样的固定利率显得如此的低廉。

投资用的出租性房地产会如何呢？贷款购买的出租房，也会面临很多经营困境。急速通胀后，很多的人会失业，这样，他们按原定的房租支付都困难，如果你相应于通胀水平而涨房租的话，恐怕很少有人能住得起了。就是不涨房租，很多失业的人也会拖欠越来越多的房租，且很难讨回。就是用法律手段把这些人驱逐出去，一时也很难找到新的租客。同时，如果当初贷款是变动利率的话，每月还款额肯定会涨到一个可怕的水平。因此，很容易失去房子，并走向破产（卖掉后还是还不了欠 的债务）。

因此，不论是自住房，还是出租房，如果是零首付全部贷款的话，到时都将十分危险。用固定利率贷款是一个十分强有力的保护。如果你现在不想在利率如此低的情况下用较高的固定利率贷款的话，就要保证自己有一定的日元存款，到时候能容易地全部还清，或至少还清一大部分。

至于食物，米、面、油、盐等不易变质的材料是很好的囤积对象。同时，如果能确保自己有太阳能发电装置的话，可能会更加有帮助（听起来好像日本要遭受全面的核打击似地。。。其实可能情况不会如此严重吧？）。再有就是人身防卫工具？

总之，我十分不希望这一天会到来。不过，从现在开始就有意识地做一些资产配置工作的话，不管这一天来不来，都会对今后的生活有很大的好处。

最近读了一本书（私の財産告白），作者本多静六（1866~1952）是日本著名的林学家和投资家，生前积累了巨额的资产，又在退休时把绝大部分匿名捐出。

书中提到了本多静六当初从无到有的过程。本多留学德国，取得了林学博士学位后，在25岁时返回日本，在大学里任教。他虽说工资不是特别高，但维持一名大学老师的体面生活还是够用的。但是，由于他比较“有钱”，当时一些亲戚就都寄宿在他家里，他一共扶养9人。加上其中有些人还比较浪费，因此，每月的生活费就变得十分紧张，最后一点钱都剩不下。

在这种情况下，他意识到，如果不作出改变的话，就永远也不能过上好日子。在德国留学时，他的指导教授曾经教导过他：作为一名学者，首先必须要有钱，不管是通过什么途径，哪怕是遗产或跟富人结婚等都行，否则就无法安心做研究。同时也教给了他投资的方法。因为当时日本还很落后，且正要开始发展，而德国则已经发展起来了，因此德国以前的投资经验就对在当时的日本搞投资十分有参考价值——就像坐时间机器回到过去搞投资一样。

于是，本多决定，每月拿到工资后，首先扣除四分之一，将这部分钱存好，在任何情况下都不能动。然后，把剩余的四分之三交给他的夫人，作为当月全家的生活费。刚开始时由于生活费大幅下降，生活变得十分艰辛。平时省吃俭用，饭菜十分清淡（用盐腌青菜等）。而到了月末，在发下一个月的工资前的几天里，往往当月的钱都已用光，生活就更加困难，全家只能用芝麻盐当菜吃饭。他的孩子们都受不了了，他夫人就安慰孩子们，再过两天就能买好吃的了。每当看到这种情形，本多心里也很难受，但是，他深深地知道，如果动用了存起来的四分之一的工资，就永远也不能摆脱这种困境。因此，他们家就咬紧牙关，坚持过这样的生活。

当时的存款利率还是比较高的，大约4%，因此，随着存款的增多，利息也越来越多。由于本多把每月获得的利息也并入工资，算作当月的收入，因此，每月的生活费和存款额都在逐渐地增多。在两三年后，生活就得到了很大的改善。之后，在储蓄额到一定数额后，本多就把钱投入股市（当时的股票是十分昂贵的）。到了他40岁时，每月从存款的利息和股票的分红得到的钱，就已经超过了他的工资收入。也就是说，如果他愿意的话，完全可以辞职，而生活不会受到什么影响。

不过他十分热爱自己的工作，因此一直持续工作，直到退休。在他的钱越来越多后，他就利用自己的林学知识，大片地购买山林。开始时，他到了村里后，村民们都欢呼雀跃地把山林十分廉价地卖给他。随着道路和铁路系统的发展，以及因搞建设而对木材需求的不断提高，他的山林越来越值钱，最后他成了那一带每年纳税最多的人。他的资产的增长，让他自己都觉得“不祥”（iDog注：当时日本正值战争中。本多读到一则消息，有一位富有的绅士，因拒绝某位“热血青年”的募捐，而遭那个青年杀害。这让本多心里感到十分悲凉。另，就是在现在，那些大富大贵的人，也整天生活在入监狱般牢固的房子里，出门保镖前呼后拥的，还得担心家人被绑架，有意思吗？因此，本多的资产过多时，他感到“不祥”，说明他十分有见地。），于是在退休时就匿名捐了出去。现在，在琦玉县还有以他命名的奖学金，而该奖学金的来源就是他捐出去的那一大片山林。（iDog注：本多是匿名捐出的，后来被他的秘书把他的名字透露了出去。）

本多和很多人都提到，投资的起点在于储蓄。如果不踏踏实实地储蓄，就永远都难以投资。严格地说，不排除“空手套白狼”的可能性，但是，这种方法本身风险十分大，而且失败率也很高，因此，储蓄对投资的重要性还是完全正确的。

还有一种对储蓄的思考方法：如果把工资分为两部分：A和B，其中A为当月消费掉的部分，B为储蓄的部分，则A反映了现在的生活在你心目中的比重，而B则为将来的生活在你心目中的比重。比如，一个人现在净资产为0，开始以50%的储蓄率进行储蓄（对现在和将来的生活同样看待）。不考虑通货膨胀和利息等因素的话（就如现在的日本，这两者都接近于0），这样经过一年，就储存了可供生活一年的资金。假设现在是41岁，预期在80岁时去世。那么，只要工作到60岁，就能储存足够的钱，提供从61岁到80岁的生活费。而储蓄率为25%（四分之一）的话，就得工作到70岁才行。

当然，上面这种思考方法是一种简化了的看法。为了提高构筑资产的效率，就要引入风险高一些的资产，这样才能希望在长期投资过程中得到比较高的收益。可以把一名工薪族的收入看做是每月比较均匀地偿还本金和利息的债券商品（比如房贷）。这样计算一下该“债券”的现值的话，其价格是十分高的。比如说，就算终生拿300万日元这样很低的年薪，从20岁工作40年的话，也有1.2亿日元的现金流。因此，从投资组合的合理配置的角度看，应该大量地买入股票等风险资产，而不是再投资债券或定期存款。不过，将来的工作情况如何很难预料，因此，采用这种思考方法时，不能太过于乐观。否则，若把所有钱都投入风险资产的话，一旦该“债券”出现一时的“default”（就是说，被裁员且一时找不到下一份工作，暂时失去每月的工资收入），生活就会受到较大的影响：因为这种情况往往发生在市场很差的时期，此时不但收入没有了，持有的金融资产也大幅贬值。（iDog注：本人就受过这种打击。还好挺过去了，没出现大问题。）

对于日本的工薪家庭，财务顾问们通常建议的比较理想的储蓄率约为25~30%。再高就有些难度了，除非收入很高。正如我在“致富方法论”中所得出的结论，对于我们普通人来说，如果在生活标准上向富人看齐的话，其结果并不是变得大手大脚，而是将变得十分艰苦。

今天按照惯例，计算了自己月末的资产状况，同时，导出了银行的交易数据，快速地算了一下自己的储蓄率，发现居然还不错。不过本多能在40岁时获得超过工资的被动收入（利息和股息等），而我目前则根本不能指望靠被动收入生活，看来只能怪自己生不逢时了（还有就是比他少储蓄和投资了5年）。在现在这样一个十分艰难的投资环境里，用买入并持有那种古典的投资手法来实现财务自由看来是很困难的。当然，如果采用频繁交易这种更接近于赌博的手法的话，虽然能造就一部分人，但更会害了绝大多数的人。 因此，我们只能面对和接受这一现实，同时积极思考更多其他的办法了。

巴菲特投资法则：

法则1：决不亏钱
法则2：决不忘记法则1
诀窍：如果无事可做，那就什么也不要做。

在近20年里，巴菲特几乎没有在股票投资上有什么大动作，只是在买各种大大小小的公司。这次金融危机一爆发，立刻斥巨资，于2008年买入高盛、GE等公司的优先股，还有一些市场板块的指数。而在此之前，在大家炒得不亦乐乎的时候，巴菲特一点都不为所动，一直等到市场跌得极其便宜了，立刻毫不犹豫地买入。以前不买的原因是股价不合理——太高，而近来买入的原因也是股价不合理——太低。用他自己的话说，现在股票比债券便宜多了。这正反映了“股神”区别于普通的投资家的地方。

在2009年时，由于经济陷入低谷，我也不幸（或很幸运地中奖？）被公司炒了鱿鱼。我当时就感叹，真是有钱的人越来越有钱，没钱的人越来越没钱啊。当时的股票好低啊，不管是日本股票，美国股票，还是中国股票。要是有钱（闲钱，即可投资的资金），闭着眼睛随便买都能赚；没钱的话，只能望洋兴叹了，而且还可能更惨：被迫止损，或为生活所迫而低价抛出自己的资产。

我当时丢了工作，而且市场上也没有工作，我虽然知道那是最好的买入时机，但是一点投资的心情也没有。并不是因为市场的大幅下降让我悲观沮丧（虽然我也确实如此），而是基于一个很简单的原因：我首先得保证家人能吃上饭啊。因此，在市场达到最低点的时候，我不得不选择停止定期的投资（还好没有抛出），直到8月，下一份工作确定了之后，我才又恢复了每月定期的投资。可是，大好的机会就那样过去了。

当然，其中的一个原因也在于我以前的投资方式太激进：

• 我手里几乎没有多少现金，绝大部分的资产都是有价证券，因为持有日元实在没什么收益。2008年购房付首付和手续费时手头都比较紧，几乎把所有的现金都拿出去了。。。而且首付还很低，不到6%，房价也不高。
• 投资组合的风险过大，因为当时对债券等毫无兴趣。这样在市场暴跌时，我的投资组合也受到了严重的打击。

教训：

• 任何时候手里都要有现金
• 资产配置要平衡，且最好要定期地再平衡
• 管理风险
• 要学会“无为”。无为就是无不为啊！

经历了这次教训，我开始让手里的现金多了起来，现在日元现金占总资产的20%以上了。这样一看资产配置图，的确漂亮了不少。贷款的银行可能也认为我的资产状况变好（因为日元储蓄主要在那里），给我寄来了申请信用卡的邀请。同时，加重了对REIT基金和海外债券基金的投资，让投资组合更加趋于平衡。

尽管现在市场在回升，且还处在较低的位置，我也无意再激进地买入，除了不想让自己的资产配置太过偏颇外，还想积累资金进行其他领域的投资。。。其实，现在还需要更多的现金。令我每月都苦恼的是，日元储蓄怎么不见增长呢？

2010年末的资产配置情况：

读了一些关于投资理财和致富方面的书，总结一下，主要有两种致富的方法论：

唯心论（思考致富论）

思考致富论认为要致富，必须先改变人的内心，让自己拥有积极的思考方式，或富人的思维模式，这样就神奇地能变得富有。本人的解释是：思考方式改变了，就会导致人的行为模式发生变化。由于是富人的思考方式，因此，也必然是（或至少接近）富人的行为模式，因此作出的决定往往是能带来财富的。

这一派的代表人物包括拿破仑・希尔【1】、富爸爸（罗伯特・清崎）【2】等。

行动致富论

行动致富论则认为，致富过程的本质不过是做出一系列导致致富的行为，而与你的性格（外向或内向）、态度（乐观或悲观）及思考方式（积极或消极）等无关。与其浪费时间在改变自己的内心想法上，不如立即依照富人的行为模式行动起来，尽快致富。当然，这样的行为做得多了，也自然会形成习惯，从而改变自己的内心想法。

这一派的人不如唯心论的人有名，主要有Michael Masterson【3】、藤山勇司【4】等。

近来，我在书店里看到一本书，讲“钱包致富论”【5】，认为一个人的年收等于他的钱包的价钱的200倍。也就是说，如果你的钱包价值10万日元，那么你有望获得2000万日元的年收。同时，长形钱包（装在西装内袋里的那种）比折叠式钱夹要好，原因是，这种钱包能将钞票很好地保存在那里，而不被折叠。有这样的豪华的“五星级酒店”待遇，福泽谕吉（1万日元钞票人物）、野口英世（1000日元钞票人物）等诸君自然乐于光临，而不是去挤进那种必须低头哈腰的小破房子（折叠式钱夹）。根据这种说法，使用价值1万日元的钱包的人，也只能希望得到200万日元的极低的年薪了。我不知道这种方法有效性如何，但我本人就是一个反例：如果上述公式正确的话，我现在估计已经连饭都吃不上了。。。巴菲特的用了20年的钱包更是跟他的财富不相符。这种方法表面上看似乎十分“唯物”，但本质上只是把钱包这种“物”当成偶像来膜拜的一种宗教仪式，因此应该归为思考致富论这一唯心论中。当然，我并不是说这本书就是一派胡言。作者本人是一位“税理士”，见过500多位社长的钱包，因此他的结论有一定的统计学依据。我认为，对于这种统计结果，有以下一些解释：

• 社长们作为公司的CEO，代表公司的形象，因此，在客户或他人面前应该有一定的排场，来增加他人对该公司的信赖。买了高价的钱包后，为了与它相称，其他行头也自然地相应提高。人们对该公司有信心了，就能使该公司业绩提高。（间接增加收入）
•  花了大价钱购买的钱包，比廉价的钱包更容易受钱包持有人的注意，再加上书中关于把钱包按财务报表整理等内容，对乱花钱者能起到矫正作用，对不够积极者能起到促进其赚钱的作用。（直接增加收入）

不论是信奉思考致富还是行动致富，有些人为了与富人保持一致，也学富人那样高消费、买昂贵的物品等。其实，我认为这从根本上讲，是没有真正看透富人的思考或行为模式。比如，年收1亿日元的富翁，每天吃1万日元的午餐。那么，作为一名普通的工薪族，我们是否在午餐标准上也要向富翁看齐呢？我们也吃1万日元的午餐的话，倒是极有可能没变成富翁，而是快速地变为“负翁”。实际上，好好思考一下的话，就会明白，富翁吃一顿1万日元的午餐仅占他的年收的万分之一。对于年收1000万日元的所谓“超级公司职员”，按照这个比例，也只能吃普通的1000日元的午餐而已。因此，在消费上与富人保持一致意味着（以年收1亿日元的富翁和1000万日元的工薪族为例）：

午餐：富人1万日元 = 工薪族1000日元

车：富人2000万日元的豪华车 = 工薪族200万日元的普通车

房子：富人2亿日元的豪宅 = 工薪族2000万日元的普通楼房（而且，可能是二手的才如此便宜）

因此，在消费上与富人保持一致的话，实际上是过十分简朴的生活。也正因为如此，才能积累钱财，并用于投资。当然，如果坚持吃1万日元的午餐的话，必定成为极少数人（多数人都吃1000日元以下的午餐），因此可能跟富人们混个脸儿熟，从而得到贵人相助而发财。不过，我觉得还是按富人的消费百分比来消费更靠谱一些。

我坚信，这两种方法论都是有效的。但是，检视一下各种各样的致富经历的话，很难说哪种方法论更有效。可能因人而异吧。信奉“行动致富论”的Michael Masterson在他的书里也说了一段耐人寻味的话：在致富的过程中，你做出了各种努力，而最后实现致富却跟之前这些努力都没有太大的关系。其实，说不定这两种方法论都不过是对致富的管中窥豹，而“宿命论”和“因果论”才是致富的终极原因呢！

参考书目

【1】拿破仑・希尔的书籍列表

【2】罗伯特・清崎的书籍列表

【3】Michael Masterson的作品列表

【4】藤山勇司的书籍列表

【5】稼ぐ人はなぜ、長財布を使うのか？

在网上看到一个札幌市的投资物件，1R，要价130万日元。好便宜啊！这就是第一感觉。而且回报率32%！

再细看：38年的房子，2楼，23平米。离电车站徒步15分钟，离公汽车站很近。除了面积还可以外，这些都是不好的因素。不过，这么便宜，可以便宜点租嘛。重赏之下必有勇夫。现在还有人在租，回报率32%的话，三年就回本了。当然这是粗利率。现在租金35000一个月，减去维修基金和管理费，也有22%！虽然现在租金稍贵，便宜点租也行啊。

再检索一下，发现该楼的5楼一间房子正以19000日元一个月的租金招租，加共益费2000，共22000日元一个月！这样算一下的话，减去费用，回报率10%！再算上买房的各种费用，并从房租里减去房客管理费的话，更是所剩无几。这样的破房子，现在的房客很显然花的租金过高，可能会随时搬走，或者干脆就是房主找的托。而如此低的房租，要中介公司找新房客的话，估计至少要支付3个月租金（按19000日元算）以上的中介费（或曰广告费）才能有公司肯去找。再有，不管房子多便宜，各种设备的维修费却是一样贵的。这样一算，简直是惨不忍睹。该楼如此陈旧，以后维修也令人担心：实际上，要是全部的维修基金都能收上来的话，每年可积累约400万日元，这样还可以吧。但谁知道能实际收上来多少呢？

这个十分生动的例子说明了以下两点：

• 表面上的高回报率不是一切，要小心里面藏着的陷阱（否则的话，当然是越高越好）
• 低价格并不是一切。花130万日元在日本第四大城市买间楼房，感觉似乎十分的值，但实际上却完全不是如此。这令我想起了一句话：低价的垃圾也是垃圾。

在一些电影里，我们会时时看到瑞士的私人银行（Private Banks），显得十分神秘。对我们大多数人来说，可能这辈子也无缘跟这些银行打交道。

传统上的私人银行是瑞士的那些银行。从影视作品中，我们了解到，它们给客户存储大量的钱，而且严格保密。实际上，它们提供的服务比这要多。

在瑞士型的私人银行中，客户经理扮演重要的角色。客户经理直接和客户联系，掌握客户的私人信息，明确了解客户的特征和需要，为客户提供最好的解决方案。他们不仅提供管理资金和为客户投资等金钱方面的服务，还为客户在生活中排忧解难，比如：

• 管理资金
• 投资：如果客户有这方面的要求，会代替客户把部分或全部资金集中或分散地投资到指定的或合适的金融商品中去。
• 投资信息：比如，客户希望投资东欧的基金，则为客户整理东欧基金的完整列表，供客户选择。客户如果希望购买某名画或海外的房地产，也能帮助斡旋。
• 旅行：帮客户订购机票、宾馆，提供旅游地的信息和其他相关的协助。
• 生活：比如，住在日本的客户希望把孩子送到英国的名校就读，客户经理会搜集该校的招生简章和各种表格，并为客户提供推荐信。由于私人银行的客户都经过仔细的审查，这样的推荐信无疑是十分有效的。

客户经理跟其客户之间的联系纽带是十分强的。基本上该客户经理终生为其客户们服务，死后由其后代继承这些客户。而客户跟私人银行的关系则是十分松散的。私人银行基本上就是一个容器，用于容纳客户们的账户和资产，同时提供各个领域的专家，通过客户经理介绍给需要这方面知识的客户，供客户咨询。如果某私人银行提供的商品、保有的艺术品或提供的服务不能满足客户的需要，那么，客户经理会连同其客户们一起“跳槽”到其他私人银行。由于成为私人银行的客户的资产门槛十分高，对于一个掌握一定数量的客户的客户经理来说，基本上无论他想到哪家银行，都会受到欢迎。

附带提一下艺术品的买卖。这些艺术品当然是那些天价的世界级著名艺术家的作品，比如梵高的画等。这些艺术品基本上都是保存在私人银行的专门的储藏室里。艺术品的买卖也就是把其登记的主人换一下而已。

瑞士型私人银行对遗产的继承也提供帮助。由于对客户资料的保密，可以避免缴纳大量的遗产税。如果子女们都是纨绔子弟，对金融一窍不通，也没有关系：可以设立一个信托（trust），交给金融专家运作。子女中没有人有权利任意支取钱财，而只能每月领到规定数额的生活费。这样就能有效地避免这些人把全部资产挥霍一空。当然，情妇和私生子等也能被抚养，而不必在意遗产方面的法律的各种限制。

这些瑞士型私人银行的门槛十分高，大的银行至少需要存入5到10亿日元的资产，中型的也要求存入一两亿日元以上的资产，小型的则接受3000万日元到1亿日元的资产，不过我想他们可能不会提供上述的全套服务，可能更接近下面要提到的美国型的私人银行。

瑞士型私人银行的主要收入之一是收取客户的账户维持手续费，形式为资产总额的某个百分比，比如一年收0.5~1%。如果存入的资产过少，当然不可能有足够多的手续费来配备一个专门的客户经理，为客户提供如此多的服务。

瑞士型私人银行对于客户来说，有点像“管家”，既担当账房的职责，又负责其他家庭内的事务。

瑞士型私人银行的客户主要是那些拥有大量财富的人。他们所拥有的实业本身能不断地产生大量的收入，因此，他们对积极地运用自己的资产以获得较高的回报没有太大的兴趣，因为高回报肯定是伴随着高风险的。他们更感兴趣的是如何保证自己的资产不减少。因此，瑞士型私人银行不可能期望收到过多的交易佣金，只能是着眼于账户维持手续费。

另一种典型的私人银行则是美国型的私人银行。这种银行的客户经理跟客户之间没有瑞士型银行的那种紧密的纽带关系，相反，他们只是银行的职员，对客户来说只相当于银行的“窗口”。这跟普通的银行比较相似。这些客户经理也不跟客户维持长期稳定的关系，相反，他们会定期地更换。

美国型的私人银行会组织计量经济分析师和金融工程师开发他们自己独创的衍生金融商品，提供给客户。这些商品当然跟期货、期权等普通的衍生金融商品一样，具有“高风险、高回报”的特性，因此，实际投资于这些商品中并赚到钱的客户比较少。提供自己独创的金融商品是美国型私人银行区别于瑞士型私人银行的主要特点。它并不提供瑞士型私人银行所提供的那些“管家”类的服务。

美国型的私人银行期望它的客户积极地运作他们的资产，频繁地买卖那些独特的金融商品（那种高风险商品不可能长期持有），因此，他们主要赚取客户的交易佣金。由于这种原因，它们对客户的存入资产总额的要求没有瑞士型私人银行那么苛刻。

美国型私人银行的主要客户是那些希望通过积极地投资运作而使自己的资产迅速增长的人。这些人不会把钱浪费在“管家”型的服务上，他们主要希望私人银行能给他们提供一个更好的和更有效的交易平台。

随着日本的“总中流社会”时代的逐渐结束和贫富的逐渐分化，如何赚富人的钱成了金融业、销售业和服务业的新的课题。因此，那些大银行也开始推出私人银行服务。但是，日本的私人银行目前还很不成熟，存在很多问题。

日本的私人银行在内心里希望做美国型的私人银行，但是却缺乏自己独创的金融商品和相应的交易平台，只有少量的美国型商品，因此，对于美国型私人银行所服务的客户来说，这种投资条件根本没法使用。同时，日本的私人银行却又按照瑞士型私人银行的样子来宣传自己，但是又没有瑞士型银行里的那些各个领域的专家，也没有瑞士型银行的那种极其传统的文化，因此，它们实际的样子跟宣传根本不符。具有讽刺意味的是，它们按瑞士型银行那样宣传自己提供资产保全服务，可是提供给客户的却都是些高风险高回报的金融商品。

一言以蔽之，日本的私人银行向那些希望开设瑞士型私人银行账户的人提供美国型私人银行服务，完全是驴唇不对马嘴，挂羊头卖狗肉。因此，如果有人希望开设私人银行账户，那么也应该选择在日本境外开设瑞士型或美国型的账户。日本本土的私人银行离实用还有很长的路要走。

“自动百万富翁”是美国的一本理财方面的十分好的畅销书。书中提出了著名的“拿铁效应”，就是说，对于每天早上都习惯性地买的一杯星巴克的拿铁咖啡的人，如果把这笔小钱省下来用于投资，那么到该退休时，就自动地成为百万富翁了。这里是该书作者办的讲座的概要，涵盖了该书的主要内容。

书里给出了一个个人理财的计算公式：

净资产总值 = 现在年薪 × (现在年龄 – 20) / 3

并举了一个例子：如果某人现年50岁，年薪10万美元，那么如果他很好地理财了的话，应该有100万美元的净资产。

该公式的含义是：如果每年都能把收入的10%用于投资，且投资回报率按美国股市自上世纪初以来的平均年回报率10%计算，那么该人应该有公式所表达的净资产。除以3是为了对年薪上涨的调整（毕竟，一个刚开始工作的年轻人不太可能一上去就拿10万美元的年薪）。该公式的另一个特点是，年龄一律减去20，而不是实际开始工作的年龄，以反映投资的时间价值。

本人读了研究生，在学期间整天呆在实验室里，致力于数值计算方面的工作，而从未考虑过钱方面事情。毕业后已经26岁了，这时才开始工作，而且在国内时也没赚到什么钱。因此，每次用这个公式计算，都感到十分自卑。本人虽非长年勒紧裤腰带过日子，却也算得上自然的节俭了，因为随着年龄的增长，逐渐变得恬淡虚无，到了去Yodobashi等电器店也想不出来要买点什么的程度。因而，总觉得这个公式对我似乎不公平。

比如说，对于40岁的人来说，有如下结果：

• 年薪400万日元：资产 2,667万日元
• 年薪600万日元：资产 4,000万日元
• 年薪800万日元：资产 5,333万日元
• 年薪1,000万日元：资产 6,667万日元
• 年薪1,200万日元：资产 8,000万日元

可见该公式多么可怕。

为了深入分析该问题，我根据作者的说法对该过程作了详细的计算。我仍然用50岁时10万美元年薪为例，假定该人的现在年薪是20岁时的3倍，并且年薪随着年龄呈线性增长。我的计算结果如下图所示。结果表明，该公式对两头（21岁和50岁附近）优化，对中间则太不精确。我的精确计算结果应该更符合实际情况：因为作者强调复利和时间对资产增长的重要意义。因此，资产应该呈加速增长才对。作者的公式给出的结果对这种加速增长表现得不够明显（更像直线增长）。在35~45岁时，该公式误差特别大，因此才会误导我们。

根据我的精确计算结果，在40岁时，应该是如下数值：

• 年薪400万日元：资产 1,639万日元
• 年薪600万日元：资产 2,395万日元
• 年薪800万日元：资产 3,246万日元
• 年薪1,000万日元：资产 4,034万日元
• 年薪1,200万日元：资产 4,853万日元

这些数据虽然还是比较有难度，但比原来的数据要容易得多了。

其实，每年按10%增长，很显然是太乐观的估计了。对于日本股市来说，从1988年以来，很难看到增长的情形。恐怕只有从2003年算起到现在是增长吧？如果2003年在8,000处买入日经225指数，到现在11,200，按复利计算的话，每年增长4.9%。当然美国好一些，尤其是自上世纪80年代后期开始增长十分快。如果自1985年买入标准普尔指数，图上看大约为200，到现在的1,190，按复利计算的话，平均年增长率为7.4%。但是在上世纪60年代后期到80年代前期，增长并不是很大。而且，我们也不可能去赶上这失去的好机会了。

如果以日本股市的股息回报（大约2%）计算，而投资额则按年薪的40%计算（我记得在“巴比伦富翁的理财课(バビロンの大金持ち)”一书中指出，一般要存下收入的30%，想成为富翁，则应存50%。这里取其平均值)，则得到的结果意外地跟公式的结果十分相似：

但是，显然投资的百分比应该跟年薪水平有关：年薪10万美元时，努努力可以投资50%；但是，年薪3万多时，恐怕投资10%就可以了。因此，这里把投资额占年薪的百分比也做了一下调整：开始时投资10%，50岁时投资50%，期间以线性增长。这样，算得的结果如下图所示：

这样计算的结果要比公式计算的结果偏低一些。不过，这样的结果应该更实际一些吧？不管哪种计算方法，到50岁时都将拥有将近100万美元的净资产。希望真的能如此。 🙂

但是，对于我这种起步比较晚的人来说，无论如何在开始工作前都没钱投资，而且当时就算有点钱，除了定期存款外，也没有太方便的投资工具。因此，从我28岁来日本时开始计算。仍按到50岁时年薪达到10万美元计算，投资占年薪的百分比按上面第三个计算例中的方法处理（因为我觉得这是最合理的处理方法，同时反映了年薪上涨后仍保持积极的投资这一思想）：开始时投资10%，50岁时增加到年薪的50%。这样算得的结果如下图所示。可见，由于起步晚，时间在投资中的重要程度没能充分显示出来，因此到50岁时的净资产总额偏低。但这应该更接近实际情况吧？因为到时候资产的总额不够理想，因此，我们应该再想其他的方法来补救。认清这一点应该是这次分析中最重要的收获。希望对大家有参考价值。

今天，参加了整整一天的免费房地产讲座。虽说是计划听那些业内著名人物的讲座，但去的人实在太多，以至于难以进入讲堂。结果只听了三个讲座，其中两个还是站着听的。好在外面也有很多房地产及相关公司的展位，于是就充分地转了一圈，并跟一些感兴趣的公司谈了谈。

从几家公司领到了免费赠送的房地产相关书籍或小册子及DVD，很是高兴。不过发现有一本书居然分别从两家公司各领一次，难道是卖不出去了？:-) 有一家专做整栋建筑买卖的公司的人跟我聊了半天，倒是从他那里了解到不少相关知识。在谈完后，让我抽奖，我就随便拿了一张，居然抽到一张1000日元的商品券（图中下面的那张）。我从来不相信运气，因为我从小到现在，一直承蒙上天眷顾，几乎全是靠自己的努力在前进，好运气基本跟我没太大关系（天将降大任于斯人也，必先。。。），对抽奖也从来没兴趣，就是抽，也几乎从来抽不到什么。这次居然抽到，不禁令我怀疑：是不是每个人至少都能抽到1000日元的商品券啊？还有一家公司推销新的一室公寓。说如果填写他们的调查表，就给1000日元的商品券。我很坦白地对他们说，新建的一室公寓或许很好，但实在是不适合我现在的状况。他们还是劝说先跟他们认识一下也好。我一想也是，就填了一张表，并随便和其工作人员及税理士聊了聊。我说商品券就不必了，因为我至少现在不可能成为他们的客户，拿了也是他们公司白白损失1000日元。但他们还是坚持给了（图中上面那张）。还有一家公司的部长跟我谈了半天。其人很是开朗（当然，营业的人大多如此），而且不像其他公司的人那样一本正经的，这位仁兄则较随意，并时不时地夹杂点中文。由于思想里毫无准备，开始楞没听懂。虽然从该公司没领到什么礼品，但事后整理和阅读收集到的资料时，倒是发现这家公司似乎最靠谱。还有一家公司说填了他们的调查表，就给Quo礼品卡。由于确实不是冲着这个来的，且他们做的整栋简易木板公寓跟我的确没什么关系，就拿了名片后推辞了。

总之，拎着从各个公司领到的两大袋的资料，以及一些小小的礼品，满载而归，累得我够呛。付出的代价就是把我的一些关于个人的隐私信息透露给了他们。不过得到了这些商品券信息和资料，也很值了。

这几天上网，偶然看到“不动产取得税”这种税，顿时感觉很头大。本来近来就比较忙，真是“屋漏偏逢连夜雨”。仔细读了一下，是说买了房地产后，要因此而向政府纳税。这种税实际上是地方上收的，税额是房地产的评价价格的3%。这也是很大的一笔钱，但是由于有减轻的政策，根据房龄等而在房子的评价价格的基础上再扣除相应的金额，然后再乘以3%，这时就小多了。

我由于买房子后一直没被征收这种税，而暗自担心。网上有人说，在地 方上，买了房子后基本不需前去申告，但在东京则必须在60天之内去申告，并申请税额减轻。马上上东京都主税局网站一看，果然有这样的要求。我记起来当时看书学习房地产方面的知识时，提到过这一税种，但问中介公司时，担当的人很缺乏实务经验，自己也说不清，让我去找税理士问。而我当时买了房子后立即到加拿大了，一天都没住。这样一来，就把这事给忘了。

网上有人问，如果忘记申告了，还能不能获得减轻？有人回答说，由于被征税后，如果征收多了，在三年内可以申请退回，因此应该没问题。不过还是赶紧行动了起来。要申请税额的减轻是有条件的，比如房子不能太老，或符合新的建筑基准（1982年1月之后建造），或被证明能抗震等。我买的房子恰好是1982年2月建造的！因此刚好符合税额减轻的标准。房子的评价价格也很不明确，但是我想到了当初送来的固定资产税的课税通知书，找出来一看，上面果然有这方面的信息。税额是按土地和建筑物分别计算的。一般土地方面基本没多少钱，主要是征收建筑物的税。结果按减轻规则一算，是负数！同时，我也很疑惑，因为我发现固定资产税的纳税通知书恰好就是从都税事务所来的。而都税事务所也正是征收“不动产取得税”的部门。我都交了一年多的固定资产税了，难道他们还不知道我买了房子，还得我自己去申告吗？

然后，就给管辖本地的都税事务所打了个电话。结果说，如果是公寓房的话，就不用申告。后来那位担当者还按我报的地址查了一下，说的确不用去申告。结果虚惊一场。看来，相对比较严谨的日本人，在网上也有以讹传讹的情况发生。