日本如果破产,我们将会怎样?

在很多年前,就有一些人提出有关日本破产以及相应的资产保护的话题。近年来,形势进一步恶化,日本的前景越来越令人担忧了。日本的主要问题是多年来政府欠下的巨额债务。现在,日本的国债余额为997兆日元,日本国民人均负担783万日元。尽管如此,政府做预算时还是丝毫不见悔改,致使国债余额越来越高。如果把这些债务都用1万日元的票子叠在一起的话,那么这叠钞票会直冲云霄,伸向太空。明年(2012年),由于社会保障费的增加,国债发行额会突破50兆日元。当然,这也并非现在执政的民主党的过错,要是追究起来的话,一直以来执政的自民党和对此默许和姑息的日本国民的过错更多吧。

今年1月27日,S&P将日本的国债评级从AA+降为AA-。2011年1月28日,主要国家的S&P国债评级如下:

  • AAA:美、英、德、法、加
  • AA+:比利时、新西兰
  • AA:西班牙、卡塔尔、斯洛伐尼亚
  • AA-:日本、中国、科威特、沙特、台湾地区
  • A+:意大利、智利
  • A:爱尔兰、韩国
  • A-:葡萄牙
  • BBB:俄罗斯
  • BB+:希腊

国债的评级降低,会使今后政府通过发行国债来筹资更加困难。更严重的是,日本政府似乎不把这些当回事,可能觉得难以治理,于是就做一天和尚撞一天钟,自己在位时,先拖着,混过去再说。同时,又毫不收敛,每年依旧大量地浪费财政预算。因为他们有一种看法:日本国债的持有者大多数是日本国民,而不是其他国家,且现在的国债余额比日本国民的存款余额略低,因此不会有问题。而且,就算无法偿还,那就不还好了,不过是让国民自己买单而已。在现在这种萧条中,工薪族们的工资越来越少,而公务员们却一枝独秀。大约8年前,我在一家小有名气的外资企业工作时,一位做技术咨询的同事说,他的工资还比不上他的当公务员的妻子。在纯技术公司里做技术咨询的人,工资应该是比较高的了,可见公务员的工资水平是多么的高。同时,各地方政府又总是弄一些莫名其妙的项目,比如某一种地方政府发行的小册子,内容完全相同,只是封面随着区或市的不同而不同。结果,印刷工作承包出去时,居然是按照好多种小册子(而不是一种小册子+好多种封面)付费。还有一个地方更绝:在一个小河上修了一座桥,如果你从桥上走到对岸的话,你会发现前面走不了,到此为止。那么,为什么要建这座桥呢?这些,显然都反映了政府对花光预算所做出的巨大努力,同时也中饱了那些关联企业的私囊。在这样的背景下,如果政府的态度和税收水平等没有根本的改变的话,很难说日本就不能破产。

如果日本国债的评级继续下降,那么日本政府的财政就会恶化,国债价格会急剧下落。这时,国债持有者的资产就会大幅缩水,而国家必然会调动一切可用资源来还债,其中包括国民存在金融机构里的储蓄、年金和保险等。在这种情况下,金融机构也不可能挺得住,必然走向破产。金融领域里供血的心脏停止了跳动的话,赖以生存的民营企业也会相继破产。此时,大量的失业者无法获得工作,同时,日元大幅贬值,且伴随着急速的通货膨胀,日本国内的物价会急剧上涨。在这种状态下,根据阿根廷的经验,一半以上的日本国民将会变为贫困层。这时,在日本工作的外国人肯定被迫撤出日本了,而日本人自己也不得不到国外去找工作 机会。在这种凋零的经济环境下,日本还能不能东山再起就很难说了。

同时,这也绝非日本自己的问题。日本是美国的第二大债权国(第一大债权国是中国),日本破产了的话,必然会甩卖持有的美国国债,因此会对美国和美元也造成巨大的冲击。世界上两大经济强国引起的经济动荡是十分恐怖的,全球的经济都将被波及。

如果这一天真的来临,将发生什么事情?我们这些在日本生活的人应该怎样应对呢?

  • 日元会变为废纸。⇒ 我们应该适当地减少日元储蓄的头寸。
  • 美元也会被冲击。⇒ 要适当地保有美元的头寸,用作资产的分散,但不可过于依赖美元。
  • 欧元由于内忧外患也不乐观。⇒ 适当保有欧元的头寸。
  • 中国由于国家对货币等的调控作用比较强,相对于自由兑换的货币,比较不容易收到冲击。但这不等于说人民币就是绝对安全的:首先,中国目前是美国的第一大债权国,美国和美元受到冲击的话,中国也难以幸免;同时,中国现在的经济和房地产泡沫也很难说就不出现问题。⇒ 适当保有人民币,避免贷款买太贵的房子。
  • 黄金:黄金虽然在这种乱世中有保值的作用,但是,现在黄金价格相对于2000年已经不知道翻了多少倍,已经很贵了,呈泡沫状态,此时买入黄金,如果这一天不来临的话,可能会遭受很大的损失。 ⇒有就继续持有,没有也不见得就得立即去买。
  • 瑞士法郎:有保值的作用,但除此之外,好像没什么用处。⇒ 有多余的钱可以适当购买。
  • 股票:一方面,由于经济动荡,利率急升,销售受阻,公司的经营会变得很困难,加上人们缺钱,不得不变卖持有的股票,充当生活费,因此,股价必将大幅下降。但另一方面,由于股价是对公司的价值的衡量,其中有很多实物资产,因此,在急速的通胀中,股票的贬值肯定不如货币贬值多,因此,如果公司不倒闭的话,到时候卖股票换钱可能会对自己很有帮助(当然,如果很幸运的没有生活上的问题的话,这会是很好的买入时机)。⇒ 适当保有稳健的大公司的股票,尤其是跟生活必需品相关的公司。小公司恐怕会很危险。
  • 基本生活资源:到时候基本生活资源定会变得短缺,且这些都是生活所必须的。⇒ 一定要提前保证有住房和食物等基本生活资源。

关于住房,如果是贷款买的房子的话,必须要保证维持一定水平的日元储蓄额,以便到时候能尽量归还。否则,一方面失业在家没有收入,另一方面利率急升,每月还款额变成了一笔巨大的支出。在这种情况下,房子被银行收走拍卖,也会由于缺乏买家而卖不上价,这样一来,搞不好还是欠银行的钱。因此,房子作为传统上对抗通胀的工具,在急速通胀的情况下不见得有用,弄不好还会反遭其害。假如说,现在的1万日元到这一天来临时,只剩现在100日元的购买力,那么,如果贷款4000万日元购入房屋,到时候贷款余额是3000万的话,这项债务也会随着通胀而贬值到相当于现在的30万日元的水平。这本身对购房者来说是一件大好事,但是,到时候你能不能拿出这30万却成了一个重大的问题。因此,适当的资产分散是一种防卫方法,到时候希望其他货币不会贬值这么严重,兑换回日元的话,就不愁还款了。还有一个办法,就是用固定利率贷款。虽然相对于1%左右的浮动利率来说,2~3%的固定利率似乎很不合算,但这一天真的来临的话,在浮动利率急升到10%以上时,这样的固定利率显得如此的低廉。

投资用的出租性房地产会如何呢?贷款购买的出租房,也会面临很多经营困境。急速通胀后,很多的人会失业,这样,他们按原定的房租支付都困难,如果你相应于通胀水平而涨房租的话,恐怕很少有人能住得起了。就是不涨房租,很多失业的人也会拖欠越来越多的房租,且很难讨回。就是用法律手段把这些人驱逐出去,一时也很难找到新的租客。同时,如果当初贷款是变动利率的话,每月还款额肯定会涨到一个可怕的水平。因此,很容易失去房子,并走向破产(卖掉后还是还不了欠 的债务)。

因此,不论是自住房,还是出租房,如果是零首付全部贷款的话,到时都将十分危险。用固定利率贷款是一个十分强有力的保护。如果你现在不想在利率如此低的情况下用较高的固定利率贷款的话,就要保证自己有一定的日元存款,到时候能容易地全部还清,或至少还清一大部分。

至于食物,米、面、油、盐等不易变质的材料是很好的囤积对象。同时,如果能确保自己有太阳能发电装置的话,可能会更加有帮助(听起来好像日本要遭受全面的核打击似地。。。其实可能情况不会如此严重吧?)。再有就是人身防卫工具?

总之,我十分不希望这一天会到来。不过,从现在开始就有意识地做一些资产配置工作的话,不管这一天来不来,都会对今后的生活有很大的好处。

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